2023年2月2日天洋新材(603330)(603330)发布公告称东北证券林绍康、甬兴资管徐晓浩、合道资产陈俊伍、昊晟投资钟思文、海创投资苏广宁、甬兴自营胡荣杰、甬兴证券詹烨、中欧基金寇煜、华安基金朱恒栋、国泰基金郑浩、万家基金王立晟、招银理财凌润东、长江资管童峥岩、光大资管郭冲冲、西部自营李远剑于2023年2月1日调研我司。
(资料图片仅供参考)
具体内容如下:
问:2022 年度公司光伏封装胶膜按产品结构分,大致的出货结构情况如何?
答:2022 年出货以透明膜为主,POE/EPE 占比 10%左右,随着新产线陆续投产及 EPE/POE 产品导入,预计 23年出货量将提升至 30%左右。
问:目前公司 EVA 粒子供货情况如何?根据市场反馈目前 POE 粒子还是比较紧缺,公司 POE粒子的保供是否满足生产需求?
答:公司一般根据产能做 2~3个月的安全库存,也会根据原料价格波动进行微调。公司自 2011 年进入光伏膜业务以来,陆续与海外、国内 EV、POE原料供应商建立良好、稳定、长期的合作关系,POE 粒子供应主要以陶氏、LG为主,目前 POE 原料库存储备充足,且已经确认的 POE 月供应量可以保证公司的 EPE/POE 产品结构出货。
综上,我们原材料储备充足,能够有效支撑业务的快速增长。
问:2023 年底的光伏封装胶膜的产能大概是多少?
答:目前公司共 4个生产基地,其中昆山 2个基地已经投产,如东、海安正在建设,随着昆山产线陆续调试完成,老厂设备改造完成,以及如东基地下半年设备安装到位,2023年底产能约 3.5亿平,同时公司也具备根据市场需求,加快产能释放的能力。
问:电子胶、热熔胶及环保家居的 2023 年展望如何增速预期?
答:随着消费电子行业暖,预计电子胶 2023 年将保持 30%以上的增长;热熔胶也受益经济暖和纺织行业需求提升,以及新业务领域的开拓,保持 15%~20%的增速;环保家居行业虽受疫情影响,仍新增 50家门店,随着经济和信心提振,2023 年也将恢复正常增速。
问:一道新能源去年签订了 2023 年的订单协议,目前进展如何?其他客户开发情况进度?
答:目前一道是我们前三大客户之一,供货稳定。2023 年除原有客户份额提升之外,公司同步进行新的大客户开发,目前按照既定节奏进行产品认证和导入。其中 TOP5 客户开发进展顺利,有望在二季度实现小批量供货。
天洋新材(603330)主营业务:热塑性高分子粘接材料及其应用制品的专业供应商,专注于各类热塑性环保粘接材料的研发、生产及销售
天洋新材2022三季报显示,公司主营收入10.74亿元,同比上升45.38%;归母净利润2635.99万元,同比下降69.32%;扣非净利润1587.07万元,同比下降22.22%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入3.98亿元,同比上升36.33%;单季度归母净利润-577.96万元,同比下降132.18%;单季度扣非净利润-618.8万元,同比下降208.48%;负债率50.8%,投资收益51.58万元,财务费用2476.72万元,毛利率17.03%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家;过去90天内机构目标均价为19.65。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7294.48万,融资余额增加;融券净流入0.0,融券余额增加。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,天洋新材(603330)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星,好价格指标2星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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